Pernod Ricard (RI.PA) — CAC 40 | huidige koers: 61.20 EUR | gemiddeld koersdoel: 81.71 EUR | potentieel: +33.5%
Over Pernod Ricard
- Pernod Ricard is een van de grootste producenten en distributeurs van sterkedrank en wijn ter wereld, met een portfolio van meer dan veertig merken.
- Het bedrijf is actief in vrijwel alle categorieën: whisky (Jameson, Chivas, Ballantine’s, Aberlour), vodka (Absolut), gin (Beefeater), rum (Havana Club), tequila (Altos), champagne en aperitief (Lillet).
- De producten worden verkocht in meer dan honderd landen, met strategische prioriteit voor premiumsegmenten en de groeimarkten in Azië, Amerika en Europa.
- Pernod Ricard is genoteerd op Euronext Parijs en maakt deel uit van de CAC 40-index.
Recent nieuws
- Het volledige boekjaar 2026 leverde tegenvallende resultaten op: de organische netto-omzet daalde met 4% en de gerapporteerde omzet zelfs met 14%, terwijl de winst per aandeel uitkwam op 5,85 EUR, een daling van 19% jaar-op-jaar.
- De aanhoudende vraagzwakte in de VS en China blijft een zwaar stempel drukken op de prestaties; de zachter geworden guidance na de derdekwaaltsupdate in augustus 2026 zorgde voor verdere koersdruk richting en onder de 70 EUR.
- Positief punt in de resultaten was een verbeterde cashconversie van 91% en de versnelling van een kostenbesparingsprogramma van 1 miljard EUR, wat de veerkracht van het bedrijfsmodel illustreert.
- Analisten wijzen erop dat het aandeel mogelijk onder de reële waarde handelt gegeven de historische waarderingsranges, maar leggen de vinger op de onzekere vraagontwikkeling in de twee grootste groeimarkten.
Sterke punten
- Het gemiddelde analistenkostensdoel bedraagt 81,71 EUR, wat bij de huidige koers van 61,20 EUR neerkomt op een potentiële opwaartse ruimte van ruim 33%.
- De analistenconsensus is overwegend constructief: 8 van de 20 analisten geven een koop- of sterke koopadvies, tegenover slechts 2 verkoopadvies.
- De waardering oogt laag: met een koers-winstverhouding van 10,93 en een forward P/E van 10,32 noteert Pernod Ricard aanzienlijk goedkoper dan zijn historische gemiddelden en sectorgenoten.
- De Z-score voor prijsmomentum over 24 maanden bedraagt 1,63, wat wijst op een zekere stabilisatie na de langdurige koersdaling.
- De verbetering van de cashconversie naar 91% en de lopende kostenbesparingen van 1 miljard EUR tonen aan dat het management actief stuurt op winstgevendheid en financiële discipline.
Aandachtspunten en risico’s
- De winstgroei staat duidelijk onder druk: de EPS daalde in het laatste boekjaar met bijna 19%, en de EPS-groei op langere termijn is negatief (-0,48), wat de PEG-ratio van 1,95 minder aantrekkelijk maakt dan de lage P/E doet vermoeden.
- De zwakte in de VS en China, twee van de belangrijkste markten voor premiumsterkedrank, is structureel van aard en hangt samen met veranderende consumptiepatronen en macro-economische tegenwind.
- Het koersdoel van analisten loopt sterk uiteen (58 tot 122 EUR), wat de grote onzekerheid over het herstelpad weerspiegelt.
- De gerapporteerde omzetdaling van 14% in FY2026 overstijgt de organische daling ruim, wat deels wijst op negatieve valuta-effecten maar ook op structurele druk in het rapportageresultaat.
- De softere guidance na de update van het derde kwartaal suggereert dat management zelf terughoudend is over een snel herstel op korte termijn.
Analistenconsensus en koersdoelen
Conclusie
Pernod Ricard combineert een sterk en gediversifieerd merkportfolio met een op het eerste gezicht lage waardering, maar de dalende winsten en de aanhoudende zwakte in de VS en China maken een snel herstel onzeker. De ruime opwaartse ruimte ten opzichte van het gemiddelde analistenkostensdoel en de verbeterende cashgeneratie bieden enig tegenwicht, maar beleggers doen er goed aan de vraagontwikkeling in de sleutelmarkten nauwgezet te blijven volgen voordat ze conclusies trekken over het trendkeerpunt.
Dit artikel werd opgesteld door medewerkers van BeleggersClub op basis van analistendata, 16-09-2026. Geen beleggingsadvies.