Adidas (ADS.DE) — DAX 40 | huidige koers: 155.90 EUR | gemiddeld koersdoel: 202.72 EUR | potentieel: +30.0%
Over Adidas
- Adidas is een van de grootste sportartikelenbedrijven ter wereld en ontwerpt, produceert en verkoopt schoenen, kleding en accessoires onder het adidas-merk.
- Het productaanbod omvat naast sportschoenen en -kleding ook tassen, brillen, ballen en fitnessapparatuur, gericht op zowel topsport als sportieve levensstijl.
- Onder de merken adidas Golf en Five Ten bedient het bedrijf respectievelijk golfers en buitensportliefhebbers met gespecialiseerd schoeisel en kleding.
- Adidas verkoopt zijn producten via eigen winkels, franchise-formules, shop-in-shops en joint ventures, verspreid over Europa, Noord-Amerika, China, Japan, Zuid-Korea en Latijns-Amerika.
Recent nieuws
- In juli 2026 verloor het aandeel meer dan 11% op één dag nadat bleek dat forse marketinguitgaven rondom het FIFA Wereldkampioenschap zwaar drukten op de winstmarges.
- Het Wereldkampioenschap werd door zowel het management als analisten gezien als een strategisch belangrijk marketingmoment, maar de koretermijnkost hiervan was groter dan de markt had verwacht.
- Analisten discussiëren over de reële waarde van het aandeel: een DCF-analyse suggereert dat de huidige beurskoers mogelijk meer potentieel inprijst dan de pure winstcijfers op het eerste gezicht laten zien.
Sterke punten
- Het gemiddelde analistenkоersdoel bedraagt 202,72 EUR, wat neerkomt op een potentiële opwaartse ruimte van circa 30% ten opzichte van de huidige koers van 155,90 EUR.
- Van de 30 analisten die het aandeel volgen, geven er 22 een koop- of sterk koopadvies, terwijl geen enkele analist een verkoopadvies uitbrengt — een opvallend eensgezinde positieve consensus.
- De forward koers-winstverhouding van 13,37 en een PEG-ratio van 0,93 wijzen op een relatief aantrekkelijke waardering in verhouding tot de verwachte winstgroei.
- De Z-score voor momentum over 24 maanden bedraagt 1,21, wat duidt op een bovengemiddeld koersmomentum en relatieve kracht ten opzichte van de markt.
- Adidas profiteert van een sterk mondiaal merk en brede geografische spreiding, wat het bedrijf minder afhankelijk maakt van één specifieke regio.
Aandachtspunten en risico’s
- De recente kwartaalresultaten toonden aan dat de WK-marketinguitgaven de marges merkbaar onder druk zetten, wat leidde tot een koersdaling van meer dan 11% op één dag — een teken dat de markt gevoelig is voor margeteleurstellingen.
- De huidige EPS-groei is licht negatief (-0,04), wat aangeeft dat de winstgevendheid per aandeel op korte termijn onder druk staat.
- De huidige koers-winstverhouding van bijna 20 is niet laag te noemen voor een bedrijf met een dalende winst per aandeel, en vraagt om aanhoudende winststijgingen om de waardering te rechtvaardigen.
- Het laagste analistenkоersdoel ligt op 170,00 EUR, slechts beperkt boven de huidige koers, wat aangeeft dat niet alle analisten overtuigd zijn van een sterk herstel op korte termijn.
- Adidas opereert in een competitieve sector met sterke concurrenten zoals Nike en PUMA, en is blootgesteld aan macro-economische risico’s zoals een zwakkere consumentenbestedingen en valutaschommelingen, met name in China.
Analistenconsensus en koersdoelen
Conclusie
Adidas combineert een sterk wereldwijd merk en brede geografische aanwezigheid met een relatief aantrekkelijke forward waardering en een overwegend positieve analistenconsensus. De recente koersdaling na de WK-resultaten legt echter een gevoeligheid voor margedruk bloot, en de negatieve EPS-groei op korte termijn vraagt om voorzichtigheid. Beleggers die in het aandeel geïnteresseerd zijn, doen er goed aan de komende kwartaalresultaten nauwlettend te volgen om te zien of de marges zich herstellen zodra de uitzonderlijke marketinguitgaven wegvallen.
Dit artikel werd opgesteld door medewerkers van BeleggersClub op basis van analistendata, 21-08-2026. Geen beleggingsadvies.